一周观市︱市场调整后精选被错杀的个股

2016-05-16

今日沪深两市小幅低开,随后震荡反弹,上证综指站上2850点,报收2850.86点,涨幅0.84%;创业板指报收2057.86点,涨幅1.61%

盘面看,全线飘红,农林牧渔、有色金属、电子、综合、电气设备等板块领涨,银行、非银金融、钢铁等板块涨幅落后。沪深两市共计成交3619.37亿,较上一交易日小幅放量。

 

经济复苏,改革为重

周末消息层面,4月金融和经济数据密集公布,总体上看低于市场预期,在一季度信贷天量和经济表现超预期后,二季度更多的是回归常态,而数据显示核心的房地产销售、新开工和投资依然在高位,而总体经济仍在底部区域。对于经济基本面的解读,没有必要数据一好就认为是“复苏”,数据一差就认为“硬着陆”,经济指标的短期波动是正常的。

上周“权威人士”再次发声以及4月的数据都让市场对本轮经济的复苏力度认识更趋理性。前期市场横盘,经济复苏难以成为市场上行的催化剂,其本身也映射了市场认识到了传统刺激手段下的经济复苏难以改变经济大周期的格局,而只有通过改革才能提升市场的长期风险偏好。权威人士的讲话再次强调供给侧改革,可以理解为“短空长多”,而“长多”是否会到来,更依赖于政策的执行。

 

警惕汇率风险

在存量博弈的格局下,市场更多的是结构性行情。目前,我们认为市场向下调整的空间有限,但是时间维度还没有结束,短期内市场仍然是弱势下的区间震荡,市场若再次下跌将提供加仓机会博反弹。

尽管上周市场“抱团”白酒、家电、养殖等板块,但在这轮调整后,更应该精选一些被错杀的成长股。中期风险关注人民币汇率,权威人士的讲话带来的另一个风险也就是汇率风险,这可能会在二季度再次回到市场的视野中。