任重而道远
注册制推后,战略新兴版搁置,大众把资本市场的关注焦点又重新拉回到新三板上,新三板将会承担更为重要的创新成长型公司直接融资的重任。
全国性交易所
早在2013年12月《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》中就已明确表示,“全国股份转让系统是经国务院批准,依据证券法设立的全国性证券交易场所,主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。”
高性价比
新三板市场中符合创新层标准的公司,相比主板市场的公司,在PE和业绩增速方面性价比更高。
流动性并不差
新三板市场中,优质公司的流动性并不差,未来分层设置和做市商扩容制度红利会大幅提升优质公司的流动性。
更理性
2013年年底,全国中小企业股份转让系统将个人投资者适当性门槛由原来300万元提高至500万元,“为确保全国中小企业股份转让系统健康稳定发展,防范市场风险”。因此新三板不像A股是“散户市”,而更像是理性的“机构市”。
更多选择
截至2016年3月14日,新三板挂牌公司达到6026家。从2006年6家起步至今,新三板只发展了10年,而主板市场25年时间挂牌公司数量不到3000家。
强大的融资功能
2015年新三板挂牌企业共融资1216.17亿元,这一融资规模已超过2015年的创业板融资。国家大力倡导“多层次资本市场”的建设,新三板当仁不让。
区别对待
当下,新三板上挂牌企业数量已经突破了6000家,“实施内部分层有利于实现分类服务、分层监管,更好地满足中小微企业的差异化需求,并有效降低投资者的信息收集成本。”今年5月,“基础层”和“创新层”正式亮相新三板。
更多机构参与
协议、做市转让两种方式都与A股的竞价交易有所不同,尤其是做市转让,更让投资者接触了“做市商”概念,目前有不到100家的券商机构拥有做市资格,未来混合做市的放开将成为众多投资机构的新选择。
政策红利
除了分层政策的推出,后续的政策利好还包括公募基金入市,银行、保险、信托甚至社保等基金的入市,以及混合做市、竞价交易的终极利好。
新三板终将成为中国乃至全世界最大的股权交易场所,也将成为中国多层次资本市场建设的重要基石。